Aux côtés des dirigeants qui ont un cap à franchir
Votre partenaire de confiance pour des décisions éclairées
Revues indépendantes, crises et transactions, pour les PME et les ETI.
Repère Audit, tiers de confiance des PME et ETI
Fusions-acquisitions et crises : quand le contexte exige l'éclairage d'un regard indépendant.
Repère Audit est un cabinet d'auditeurs financiers indépendants.
Il intervient dans les moments cruciaux de la vie des entreprises, quand une décision engage l'entreprise et que ses partenaires attendent l'éclairage ou la validation d'un tiers de confiance.
- Pour qui : dirigeants et actionnaires de PME et d'ETI d'environ 10 à 100 M€ de chiffre d'affaires, prêteurs et candidats repreneurs.
- Deux lignes de services : les crises et les revues indépendantes d'une part, les transactions d'autre part.
- Des associés sur le terrain : trois associés experts-comptables, qui interviennent eux-mêmes sur chaque dossier.
Ce qui nous distingue
L'associé qui signe le rapport a fait lui-même les travaux.
Un associé sur chaque dossier
Sur chaque dossier, l'associé intervient lui-même, sur le terrain, aux côtés de la direction et des équipes financières.
Vos partenaires ont en face d'eux celui qui a mené l'analyse.
La rigueur de l'audit, la lecture du dirigeant
Trois associés auditeurs, diplômés d'expertise comptable, forts de leur expérience en Big 4 et en direction financière d'entreprises de référence dans les moments clés.
Nos travaux portent aussi sur le modèle stratégique et opérationnel, et sur l'organisation de la fonction finance.
La crise connue de l'intérieur
Un associé a été DAF adjoint d'un grand groupe pendant les trois années de son redressement judiciaire, puis a créé l'activité restructuring d'un réseau d'audit et de conseil.
Un autre a accompagné un groupe sous LBO de la prévention à la procédure collective.
Deux lignes de services, une même rigueur
L'audit financier indépendant dans le cadre du restructuring ou dans le cadre du M&A.
- Revue indépendante (IBR) : situation, plan d'affaires, besoin de trésorerie et options, pour les prêteurs et les actionnaires.
- Diagnostic flash et plan de sortie, en une à deux semaines.
- Analyse de la sous-performance : l'origine des écarts entre le plan et le réel.
- Procédures collectives : le conseil chiffre à chaque étape.
- Offre de reprise : la modélisation financière de la proposition du repreneur.
- Due diligences d'acquisition et de cession.
- Reporting et structuration financière d'opération, par exemple le pro forma d'un carve-out.
- Revue des indicateurs ESG et de la maturité data et digitale de la cible.
- Après l'opération : un reporting entre la participation et la société de gestion, installé sous 60 jours.
Crises et revues indépendantes
Notre lecture des crises
La revue indépendante
Les autres missions de crise
Ce qu'affronte un dirigeant en crise
Trois difficultés qu'il ne surmonte pas seul : le point de vue du praticien.
Les mauvais réflexes
Une entreprise en crise ne se dirige pas avec les qualités qui ont réussi en croissance.
Face au risque de faillite, un dirigeant peut éluder, ou prendre des décisions très risquées : l'aversion à la perte est un biais comportemental puissant.
Le choix de l'outil
Il existe de nombreux outils de restructuration.
Encore faut-il choisir le bon, dans un temps contraint, alors que le retour en arrière est parfois impossible.
La défiance de l'écosystème
Les banquiers peuvent ne pas renouveler les lignes, les clients se tourner vers des concurrents plus solides, les fournisseurs couper le crédit, les salariés se démobiliser.
Quatre questions, les diligences d'un auditeur
Le périmètre s'adapte à la situation, amiable ou judiciaire.
Les questions traitées
- D'où vient la dégradation ?
- Le plan d'affaires est-il crédible, et à quelles conditions ?
- De combien de trésorerie l'entreprise a-t-elle besoin, et jusqu'à quand tient-elle ?
- Quelles options s'ouvrent ? Refinancement, cession d'actifs, procédure de prévention.
Nos travaux
- Performance récente : derniers comptes, même provisoires, et indicateurs de gestion de l'exercice en cours comparés au budget.
- Trésorerie : flux de l'exercice en cours et besoin de financement.
- Passif : passif financier, passif d'exploitation et passif à échelonner.
- Plan : revue critique des hypothèses et de la construction des flux prévisionnels à trois ans, sensibilité aux hypothèses les plus risquées, plan d'apurement du passif.
- Groupe : chiffre d'affaires et potentiel par entité, opérations entre sociétés liées, dette financière nette et BFR normatif de chaque société.
Notre démarche : du premier entretien au rapport
Une mission sur place, avec la direction, les équipes financières et les opérationnels.
Comprendre le métier
Un entretien approfondi avec la direction pour comprendre le métier et situer les zones de risque.
Fiabiliser les chiffres
Un travail direct avec les services financiers sur l'historique, sur place, pour traiter les questions au fil de l'eau.
Éprouver le plan
Des entretiens avec les opérationnels (commerciaux, production, RH, qualité) pour tester le prévisionnel.
Restituer
Un débriefing d'ensemble avec la direction, puis la remise du rapport à ses destinataires.
- Signé par l'associé qui a conduit les travaux.
- Sources citées, limitations des travaux et niveau de confiance déclarés.
- Faits, estimations et hypothèses distingués.
- Au format qu'attendent banquiers, investisseurs, mandataires de justice et tribunaux.
- En procédure : appui à la direction financière pour planifier les informations à produire à chaque étape.
Calendrier type : rapport remis 30 à 45 jours après le démarrage, selon le périmètre et la disponibilité de l'information.
Autour de la revue, chaque moment de la crise
Le diagnostic le plus tôt possible, puis les chiffres dont chaque étape a besoin.
Diagnostic flash et plan de sortie
Une à deux semaines. Projection de trésorerie fiabilisée, scénarios, mesures immédiates et décisions à prendre.
Analyse de la sous-performance
Analyse factuelle de l'origine des écarts défavorables entre le plan d'affaires et le réel, en vue d'un plan de transformation.
Offre de reprise
Modélisation financière de la proposition du candidat repreneur : plan d'affaires de l'activité reprise, besoin de financement, prix et engagements.
- Prévention : diagnostic, prévisionnel de trésorerie, plan d'affaires à l'appui de la négociation avec les créanciers.
- Sauvegarde ou redressement : trésorerie de la période d'observation, reporting à l'administrateur judiciaire, construction du plan.
- Classes de parties affectées : travaux chiffrés à l'appui du plan, dont la comparaison avec une liquidation ou une cession.
- Plan de cession : analyse chiffrée des offres pour le compte de l'entreprise.
Transaction services
Due diligences d'acquisition et de cession
Structuration financière d'opération
Reporting après l'opération
Transaction services : ce qui sert la décision
Pour les investisseurs, les cédants et les acquéreurs de PME et d'ETI, avant et après l'opération.
Nos missions
- Due diligences d'acquisition et de cession, y compris sous forme de procédures convenues.
- Reporting et structuration financière d'opération : pro forma d'un carve-out, par exemple.
- Revue des indicateurs ESG et évaluation de la maturité data et digitale de la cible.
- Après l'opération : un reporting entre la participation et la société de gestion, installé sous 60 jours.
Notre méthodologie
Nos diligences portent sur les comptes des trois derniers exercices, les rapports des commissaires aux comptes et l'incidence des options comptables. Les aspects juridiques, sociaux et fiscaux sont revus pour leur incidence financière, en coordination avec les avocats de l'opération.
Le rapport ne retranscrit pas toutes nos analyses : il retient ce que le lecteur professionnel doit savoir.
- Quel chiffre d'affaires, et quel potentiel ?
- Quels coûts directs de l'activité ?
- Quelle dette financière nette, quel BFR normatif ?
- Quel potentiel de développement, quel plan d'investissement, acté et à prévoir ?
Trois exemples de situations tendues
Références anonymisées : secteur, situation, rôle, résultat.
Impasse de trésorerie évitée
Situation. Reports massifs de projets clients, risque d'impasse de trésorerie majeur.
Action & résultat. En 10 jours : projection fiabilisée, scénarios construits, plan d'étalement des dettes sociales et refinancement par l'actionnaire. La société a passé le cap.
Groupe multi-établissements
Situation. Résultat réel à l'équilibre alors que l'attendu dépassait 10 M€.
Action & résultat. Reporting fiabilisé en 2 mois, puis co-construction du système de performance avec les 10 directeurs d'établissement.
Prévention, puis procédure collective
Situation. Groupe sous LBO en difficulté.
Action & résultat. Accompagnement de la procédure de prévention jusqu'à la procédure collective.
Pourquoi faire appel à nous ?
Repère Audit : votre partenaire de confiance pour des décisions éclairées.
Ce qui nous distingue
- Pour notre prisme stratégique et opérationnel : nos audits vont au-delà des chiffres et de la simple conformité. Ils vous offrent une vision claire du modèle stratégique et opérationnel des entités auditées.
- Pour une vision plus complète : pour produire la meilleure compréhension de la performance de la cible, nous intégrons les dimensions de maturité digitale, managériale et environnementale dans nos analyses.
- Et pour notre présence terrain : les associés Repère sont les interlocuteurs directs de nos clients. Ils sont en action, sur le terrain, et utilisent les technologies de pointe en Business Intelligence (BI).
Ils nous font confiance
Investisseurs
Crise
Trois associés auditeurs financiers indépendants
Des associés qui interviennent eux-mêmes, du premier entretien à la restitution.
Julien Trélhu
Expert des modélisations économiques et financières dans les moments clés de la vie des entreprises. Commissaire aux comptes, diplômé d'expertise comptable, diplômé de l'ESSCA et certifié Dauphine en finance digitale, Julien a accumulé une expérience audit et conseil au sein de KPMG et a fondé Repère (anciennement JFI&JT) en 2012.
Spécialiste du restructuring, en amiable comme en procédures collectives (groupe Doux pendant les trois années de son redressement judiciaire, groupe Colisée pendant la sauvegarde financière accélérée), il a créé l'activité restructuring nationale de BDO France en 2018. Titulaire d'un master de droit consacré aux entreprises en difficulté, il est membre de l'IFPPC.
« Vous donner l'éclairage nécessaire à votre prise de décision. Au-delà de la validation des aspects techniques, mon objectif est de restituer les points clés du dossier pour vous permettre d'avoir une vision claire des problématiques financières et opérationnelles. »
Delphine Mehala
Expert-comptable, elle exerce le conseil chez KPMG avant de prendre des responsabilités en direction financière, d'une société en forte croissance (Neolane) à un grand groupe coté (Adobe). Quand la confiance dans les chiffres fait défaut, elle reconstitue une source de données unique et fiable, sur laquelle dirigeants, actionnaires et partenaires financiers peuvent décider.
« En tant que commissaire aux comptes et auditeur, j'écoute attentivement pour traduire vos chiffres en langage business. À l'image de la maïeutique, nous vous aidons à faire émerger des idées et des solutions stratégiques pour le succès de votre entreprise. »
Thierry Sar-Druart
Expert-comptable, il débute en audit chez Aplitec. Il rejoint en 2001 le groupe OCE comme directeur du contrôle de gestion France, puis devient en 2012 DAF de DFI, intégrateur d'infrastructures informatiques. Depuis 2016, il conseille des sociétés de services et des ESN sur le pilotage financier et la trésorerie. Il a accompagné un groupe sous LBO de la prévention à la procédure collective.
Mon rôle : simplifier et relier toutes les données pour les fiabiliser, puis les modéliser pour piloter la performance en temps réel.
Repère conseil, Repère Audit
Notre expérience peut s'exprimer soit en accompagnement de la réalisation du projet, soit dans le cadre d'une validation a posteriori. Nous avons donc deux branches d'activité : le conseil et l'audit.
Conseil
Repère est un cabinet de conseil qui accompagne les dirigeants de PME et d'ETI en phase d'accélération et de structuration de leur gestion, avec une offre en trois volets : fixer le cap, garder le cap, franchir le cap des difficultés.
www.repere-groupe.comAudit
Certains contextes nécessitent la validation d'un tiers de confiance : c'est le rôle de Repère Audit, en crise comme en transaction.
Nos lignes de services